Раньше меня постоянно спрашивали: надо ли вкладываться в паевые фонды.
Отвечал я так: смотря в какие. До 2006 года акции выглядели недооцененными, значит, можно было инвестировать в фонды акций. Однако чем быстрее дорожают акции, тем меньше у них потенциала для дальнейшего роста. Это аксиома, хотя неопытные инвесторы считают наоборот: «Вот, выросли акции Сбербанка за пять лет в 100 раз, куплю-ка я их и заработаю столько же».
Это принцип Буратино, закапывающего свои несчастные пять золотых на Поле чудес. Но деревья не растут до небес, а денежные деревья не растут в принципе. Поэтому никогда не руководствуйтесь высоким ростом в прошлом.
Акции преимущественно росли с 1998-го по май 2006 года. Это привело к тому, что некоторые бумаги оказались переоценены рынком, а другие — достигли цен, при которых потенциал мал. В такой ситуации риски резко увеличиваются.
И хотя мы наблюдали дальнейший подъем в 2007 — начале 2008 года, кризис нам показал: это надувался фондовый пузырь, который недавно с удовольствием лопнул.
В мае акции принялись падать — затем пошла цепочка: наезд на «Мечел» — война в Грузии — крахи в США. В октябре 2008 года акции стоят как в конце 2005-го. За это время на вкладах в банках можно было получить процентов 35 дохода.
К сожалению, управляющие компании любят рекламировать свои фонды именно на пиках рынка. Такова одна из несправедливостей этого прекрасного мира. Сейчас, когда паи многих фондов упали вдвое, а акции снова фундаментально привлекательны, рекламы что-то не видно. Однако точно вам скажу: сегодня-то инвестировать гораздо выгоднее, чем, скажем, в мае. Это тоже аксиома.
Руководитель одной финансовой структуры рассказывал мне, что точно знает момент, когда надо покупать. В этот момент к нему прибегает самый лучший и ценный сотрудник и говорит: «Я ухожу с фондового рынка, меняю профессию». В последние месяцы настроения на рынках именно такие.
Игроки понимают: российские акции стоят дешево, однако на дворе мировой финансовый кризис, который сравнивают с Великой депрессией 1929–1933 гг. Сколько он продлится? Когда кончится? Каким
мир выйдет из него? Неопределенность велика, но, если мир начнет побеждать кризис, акции ждет ралли по крайней мере до уровней, с которых они падали. А это больше 100% прироста — очень привлекательно, даже если возврат растянется на 3–4 года.
Ну, а ПИФы акций — хороший инструмент, чтобы получить прибыль от этого возврата. Он для людей, которым некогда заниматься собственным портфелем. А чтобы снизить риски, вложения целесообразно растянуть во времени и покупать разные паи — и не только паи, разумеется. Банковские вклады для сохранения сбережений сейчас довольно привлекательны.
О том, где открывать вклады, а где не стоит,— в следующий раз.
Все об инвестициях